巨头公告：营运利润1138.18亿元

首份A股上市险企三季度报告出炉，中国平安前三季度实现净利润增长超30%。

10月21日，中国平安在港交所公布2024年前三季度业绩显示，前三季度该公司实现归母净利润同比增长36.1%。上市险企前三季度整体业绩有望实现大幅增长，此前，中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险均发布了业绩预增公告。

在市场人士看来，上市险企三季度业绩大幅增长，主要是受益于权益市场回暖。全年来看，若权益市场后续进一步向上，上市险企业绩弹性将进一步得到释放。

前三季度净利润超千亿元

中国平安发布业绩公告显示，前三季度，该公司实现归属于母公司股东的营运利润1138.18亿元，同比增长5.5%；归母净利润1191.82亿元，同比增长36.1%；年化营运ROE约15.9%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润1196.51亿元，同比增长5.7%。

投资业务方面，截至2024年9月30日，中国平安保险资金投资组合规模超5.32万亿元，较年初增长12.7%。秉持价值投资、穿越周期的指导思想，2024年前三季度，该公司保险资金投资组合实现年化综合投资收益率5.0%，同比上升1.3个百分点。

持续深化转型，中国平安全面打造多渠道专业化销售能力，各渠道高质量发展效果显现。2024年前三季度，寿险及健康险业务新业务价值达351.60亿元，同比大增34.1%；代理人渠道新业务价值同比增长31.6%，代理人人均新业务价值同比增长54.7%，队伍产能有效提升。聚焦以“优”增“优”，截至2024年9月末，个人寿险销售代理人数量36.2万；新增人力中“优+”占比同比提升4个百分点。

上市险企三季度业绩整体有望高增

近日，A股四家上市险企发布前三季度业绩预增公告，中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险均预计实现归属于母公司股东的净利润大幅增长。

具体来看，今年前三季度，中国人寿净利润预计为1011.35亿元至1087.67亿元，同比增长165%至185%；中国人保净利润预计为338.30亿元至379.31亿元，同比增长65%至85%；中国太保净利润预计为370亿元至394亿元，同比增长60%至70%；新华保险净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，同比增长95%至115%。

资本市场回暖是上市险企业绩大幅增长的主要原因。中国太保表示，伴随近期资本市场上涨，公司2024年前三季度投资收益同比实现较大幅度增长，助推前三季度净利润较大幅度增长。中国人寿也表示，2024年三季度股票市场显著回暖，公司投资收益同比大幅提升。

华创证券发布研究报告认为，投资端权益弹性构成上市险企业绩增幅大超预期的核心要素。权益市场驱动，叠加投资低基数加持，预计上市险企第三季度投资端均有亮眼表现。

市场看好保险股业绩和估值修复

在市场人士看来，权益市场回暖是影响险企全年业绩的关键因素，今年权益市场表现有望优于去年，保险股或将迎来业绩和估值同步改善的“戴维斯双击”。

东吴证券非银金融研究团队认为，随着对宏观预期的逐步修复和权益市场逐步回暖，上市险企估值与业绩双击可期。若权益市场后续进一步进攻向上，上市险企业绩弹性将进一步得到释放。

申万宏源发布研究报告认为，2024年第三季度资本市场表现亮眼，预计权益资产中FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）占比高的险企更为受益。看好后续保险业新“国十条”“长钱长投”配套政策出台，三季报业绩超预期、利差损风险边际缓释及市场集中度进一步提升对保险板块估值的正向催化作用。